Vous vous demandez pourquoi le prix du Bitcoin a chuté de manière inattendue, laissant de nombreux investisseurs perplexes ? La réponse pourrait bien résider dans la contraction de la liquidité du dollar. Cet article vous propose d’éclaircir cette situation et d’explorer les implications pour l’avenir de Bitcoin.
La Liquidité du Dollar : Un Facteur Déterminant
Arthur Hayes, ancien PDG de BitMEX, a récemment pointé du doigt la liquidité du dollar comme principale responsable de la chute du Bitcoin. Selon lui, Bitcoin agit comme un baromètre du marché, réagissant à l’offre future de la monnaie fiduciaire. Quand cette liquidité se réduit, le Bitcoin souffre, comme on l’a constaté avec sa chute à moins de 90 000 $.
Un Environnement Économique Troublé
En analysant la corrélation entre le Bitcoin et les indices boursiers comme le S&P 500, Hayes note qu’une correction de 10 à 20 % pourrait inciter le gouvernement américain à injecter davantage de liquidités. Une telle mesure pourrait paradoxalement propulser le Bitcoin vers des sommets inédits, voire entre 200 000 et 250 000 $ d’ici la fin de l’année.
Les Institutions au Cœur du Problème
Les mouvements des investisseurs institutionnels sont souvent interprétés de manière erronée par le grand public. Avec des retraits massifs dans les ETF, comme le BlackRock Bitcoin Trust, la perception d’une perte de confiance dans Bitcoin se renforce. Pourtant, ces mouvements sont souvent liés à des stratégies de trading spécifiques, telles que le ‘basis trade’, et non à un désintérêt pour Bitcoin lui-même.
Comprendre le ‘Basis Trade’
Le ‘basis trade’ implique des positions opposées entre un actif et un contrat à terme, permettant aux traders de maximiser leurs profits. Toutefois, avec une baisse des prix de Bitcoin, ce type de trading devient moins attrayant, ce qui contribue à la diminution des flux dans les ETF. Cela crée un cycle négatif qui impacte directement la perception du marché envers Bitcoin.
Le Boucle Négatif et les Répercussions
La confusion parmi les investisseurs particuliers s’accompagne d’une réaction en chaîne dévastatrice. La vente massive causée par la perception d’un manque d’intérêt institutionnel entraîne une nouvelle baisse du ‘basis’, renforçant davantage la pression sur les ETF et créant ainsi un cercle vicieux. Prendre du recul pour comprendre ces dynamiques peut offrir une perspective nouvelle sur le marché.