American Bitcoin a annoncé un bénéfice net de 126 millions de dollars pour le trimestre écoulé, mais la hausse des coûts de minage et la baisse des profits soulèvent des questions sur sa stratégie à long terme, alors que de grands rivaux se tournent vers l’intelligence artificielle. Le bénéfice de l’entreprise, soutenue par Eric Trump, provient en grande partie d’un gain non comptable de 197,3 millions de dollars sur ses avoirs en Bitcoin (BTC). En revanche, les revenus de minage ont chuté de 5,5% pour atteindre 63,4 millions de dollars par rapport au trimestre précédent, tandis que le coût d’extraction d’un BTC a augmenté d’environ 15%, atteignant 42 100 dollars. Si l’on exclut les gains liés à ses avoirs Bitcoin, American Bitcoin aurait enregistré une perte opérationnelle d’environ 5,5 millions de dollars, selon ses états financiers.
Des Marges de Minage en Diminution
Les résultats révèlent une séparation notable parmi les mineurs de Bitcoin : alors qu’American Bitcoin continue de miner et de conserver ses BTC, des concurrents comme Riot Platforms, MARA Holdings et Core Scientific investissent dans l’IA pour diversifier leurs sources de revenus. David Gamble, fondateur de la société de gestion d’actifs Enigma Holdings, a observé que le bénéfice annoncé par American Bitcoin ne reflète pas la réalité de son activité minière. Il a ajouté que miner Bitcoin en dessous de son prix de marché ne garantit pas forcément la création de valeur pour les actionnaires. Le profit brut de minage d’American Bitcoin est tombé à 25,8 millions de dollars, affichant une baisse par rapport à 33 millions de dollars le trimestre précédent, et la marge de minage a chuté à 41% contre 49%. Les revenus de 63,4 millions de dollars pour le trimestre sont en deçà des estimations des analystes, qui les voyaient à 74,35 millions de dollars, représentant un écart d’environ 15%.
Une Stratégie Axée sur la Conservation des BTC
American Bitcoin maintient sa stratégie d’accumulation de BTC, détenant 8 427 BTC à la fin septembre, en hausse par rapport à 3 418 BTC un an plus tôt. Pendant ce temps, ses concurrents se concentrent sur le développement de centres de données AI, avec Riot et Core Scientific qui se tournent vers des infrastructures énergétiques plus rentables que le minage de Bitcoin. Gamble a souligné que les mineurs de Bitcoin et les entreprises d’IA sont en concurrence pour la même source d’énergie, et que les centres de données AI pourraient générer plus de revenus que le minage de Bitcoin dans certaines régions. En conclusion, bien que la stratégie d’accumulation de BTC d’American Bitcoin ait ses avantages, elle soulève des questions sur sa durabilité à long terme face à l’évolution du marché.