Formation Securities, une nouvelle société ayant obtenu une licence de technologie de l’échange décentralisé Orca, a informé la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis de son intention de lancer une plateforme de trading d’actions tokenisées sur Solana d’ici début 2027. La société a annoncé lundi que des actions tokenisées de Galaxy Digital, Exodus Movement et Forward Industries devraient être disponibles dès le lancement.
Fonctionnement de la plateforme sous l’exemption d’innovation de la SEC
Cette plateforme opérera sous l’exemption temporaire d’innovation de la SEC, annoncée en septembre, permettant aux investisseurs vérifiés de trader certaines actions cotées aux États-Unis à tout moment, tout en conservant leurs droits de vote, dividende et autres droits d’actionnaires. Formation a prévu que Superstate et Securitize proposeront des actions tokenisées sur ce marché, que la société prévoit de développer en collaboration avec des entreprises publiques.
Technologie et gestion des actions tokenisées
La plateforme sera basée sur une technologie de market maker automatisé (AMM), permettant aux investisseurs de conserver des titres dans leurs propres portefeuilles et de régler les transactions en on-chain contre des stablecoins et d’autres actifs éligibles. Les agents de transfert traditionnels continueront de maintenir les registres d’actionnaires officiels, préservant ainsi les relations directes des entreprises avec leurs actionnaires.
Contexte du marché des actions tokenisées
Solana se positionne déjà parmi les plus grandes blockchains pour les actions tokenisées, avec une valeur d’environ 575 millions de dollars en actions tokenisées, contrairement à 747 millions de dollars sur Ethereum et 1,7 milliard de dollars sur la BNB Chain, selon les données de RWA.xyz.
Préoccupations concernant l’émission d’actions tokenisées
L’approche axée sur les émetteurs de Formation arrive dans un contexte de débat croissant sur la manière dont les actions cotées en bourse doivent être intégrées à la blockchain. Plus de 50 entreprises ont exprimé des objections concernant la tokenisation de leurs actions sur OKXICE, une plateforme proposée par l’échange crypto OKX et la société mère de la Bourse de New York, Intercontinental Exchange. Selon l’exemption d’innovation de la SEC, les plateformes de trading doivent notifier les émetteurs par écrit et attendre au moins 30 jours avant de trader des actions tokenisées par des tiers non affiliés, offrant ainsi aux entreprises la possibilité de s’opposer.
Nasdaq a mis en garde en septembre contre les conséquences imprévues de cette forme de trading sur la liquidité, la découverte des prix et la valeur des actionnaires à long terme.